化工品進口依存度大概率降低
社會公共事件沖擊全球經濟
受社會公共事件的影響,國內實行了嚴格的管制措施。1月下旬至3月中旬,嚴格限制人員流動,絕大多數企業、商鋪歇業。因此,雖然國內社會公共事件在3月中旬得到有效控制,但國內經濟受到明顯沖擊,部分企業出現降薪、裁員情況。不僅如此,社會公共事件2月底3月初在日本、韓國、意大利、伊朗暴發,并迅速席卷全球。截至4月5日,社會公共事件已經波及全球200多個國家和地區,上百萬人確診,6萬多人喪生。受此影響,世界銀行、世界貨幣基金組織預期今年全球經濟將出現衰退。
目前來看,社會公共事件對內需、外需都產生了負面影響,考慮到國外社會公共事件沒有緩和跡象,其對需求的實際影響尚難以預估。如果國外社會公共事件遲遲得不到有效控制,那么可能引發全球性的經濟大衰退。
煉化項目扎堆投產
受大煉化集中投產的影響,2020年是國內化工品特別是油化工品產能投放大年。據統計,國內上市的化工品種除PVC、尿素(尿素市場淘汰落后產能,實際產能增速小于9.48%)外,其余產能增速均處于兩位數,乙二醇、苯乙烯、PTA產能增速更是超過30%。面對巨大的產能增量,想要實現供需平衡只有四種方式:需求好轉、開工率下滑、進口量減少,出口量增加。
近幾年國內經濟增速放緩,國內需求增速隨之放緩,在社會公共事件暴發的環境下,需求不下降已屬萬幸,市場根本無力消化如此龐大的產能增幅。因此,需求端并不是解決化工品供大于求的關鍵。
除尿素之外,國內其他化工品的出口量都較少。2020年,即使我國產能顯著提升,也很難在短時間內成為化工品出口大國。其一,國際貿易中,企業原材料供應通常有穩定的渠道,并且很多能化產品會簽署長協,即使國內存在出口需求,國外企業受貿易習慣的支配也很難短時間內轉而進口我國的化工品。其二,我國原油自給率不足30%,需要大量進口,由于運費等問題,成本高于其他產油國,這從國內原油和北美原油價格倒掛就可以看出。特別是在低油價的大背景下,國內煤化工的價格優勢消失。其三,國外需求疲軟,上文已經闡述??梢哉J為,國內化工品出口仍然低迷,至于出口量較多的尿素,由于出口目的地為印度,而印度近兩年尿素產能開始上升,尿素出口也看不到亮點。
進口方面,PE、PP、苯乙烯、乙二醇的進口依存度較高,2019年分別為47.61%、19.41%、27.40%和55.52%。2020年,隨著PE、PP、乙二醇產能的集中投放,國內自給率將逐漸上升,進口依存度則會相應降低。不過,裝置能否順利投產需要關注生產利潤以及煤、油工藝之間利潤對比,并且很多裝置計劃在四季度投產,產能難以在年內全部釋放,故產能增加對于進口的沖擊不如數據反映的那么明顯。至于其他沒有進口習慣的品種,本身國內產能過剩,進口更是難有增加。但也要看到,國內存在一些高端料需求,部分品種的進口呈現剛性,量不大,卻不會完全消失。具體到品種上,塑料供應缺口較大,即使年內所有裝置順利投產,想彌補供應缺口,仍需進口,其進口依存度預計小幅下滑;PP進口依存度較低,且較多新裝置計劃投產,進口依存度預計會降至個位數;苯乙烯、MEG裝置若都能順利投產,則我國完全能夠滿足自身需求,預計這兩個品種的進口依存度將大幅下降;甲醇進口主要因為華東地區供應存在缺口,而由于運費因素,進口甲醇長期比西北甲醇更具經濟優勢,貨源也更穩定,其進口量可能不會明顯減少。
國際貿易效率下滑
社會公共事件除了對需求產生影響外,對國際貿易中的船運和裝卸也會產生影響。目前,全球主要經濟體均出臺了不同程度的人員管制措施,多個國家更是出臺了封國令,嚴格禁止外國人進入。即使管制措施沒有這么嚴格的國家,社會公共事件也會給國際貿易帶來諸多不便。例如,部分港口裝卸效率明顯低于往期,增加了額外的倉儲、運輸成本。出于成本和時間的考慮,企業可能優先通過國內貿易,來滿足自身的需求。
文章來源【中國化工網】